Hva er en Security Token
Hva er en Security Token
Hva er en Security Token. En Security Token er en digital eiendel som representerer eierskap eller rettigheter til en virkelig eiendel eller et selskap. På en blokkjede er en token en lang rekke med tall og bokstaver generert av en krypteringsalgoritme. Når eierskapet til en eiendel overføres til blokkjeden og knyttes til en token, kalles prosessen for tokenisering. Ved å kombinere disse konseptene skapes en security token – en digital representasjon av eierskap eller rettigheter til en tokenisert eiendel, sikkert lagret på en blokkjede.
Viktige punkter om Security Tokens
- Security tokens er digitale eiendeler som representerer overførte eierskapsrettigheter eller eiendelsverdi gjennom en token på blokkjeden.
- En security token skapes gjennom en prosess som kalles tokenisering.
- Security tokens er foreløpig ikke tilgjengelige for vanlige investorer i USA, men mange institusjoner jobber aktivt med å få dem godkjent av regulatoriske myndigheter.
- U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) må godkjenne security tokens før de kan tilbys bredt på markedet.
Forståelsen av Security Tokens
For å virkelig forstå hva en security token er, må vi først forstå konseptet tokenisering. I praksis kan nesten hva som helst tokeniseres – for eksempel kunne man lage en token som representerer eierskap og registrering av en bil. Bilens chassisnummer (VIN) kunne da registreres i en blokk på en blokkjede, sammen med eierens navn, adresse og annen nødvendig informasjon som kreves for registrering hos myndighetene.
Ved hjelp av et blokkjede-basert registreringssystem kunne trafikkmyndighetene enkelt legge inn disse dataene, som igjen ville generere en unik token som representerer bilens eierskap. Denne tokenen – en kryptert versjon av informasjonen – kunne kjøpes og selges, og på den måten overføres bilens eierskap på en sikker og effektiv måte.
På tilsvarende måte opprettes en security token: Et selskap definerer hva tokenen skal representere, og genererer deretter en digital token på blokkjeden. Denne tokenen kan deretter tilbys på en handelsplattform eller investeringsbørs. Eierskapet til tokenen blir registrert på blokkjeden og knyttet til investorens unike blokkjedeadresse.
Tokenisering av eierskap er ikke et nytt konsept
Selve ideen om å tokenisere eierskap til en bedrift eller eiendel er langt fra ny. Tidligere mottok aksjonærer fysiske aksjebrev når de kjøpte aksjer i et selskap. Disse papirbaserte dokumentene fungerte som en «token» som bevis på eierskap eller rettigheter investoren hadde fått.
En digital security token fungerer på samme prinsipp – den representerer eierskap eller spesifikke rettigheter – men forskjellen er at den nå eksisterer i digital form og er opprettet gjennom en sikker tokeniseringsprosess på blokkjeden. Dette gir raskere overføringer, økt sikkerhet og mer tilgjengelig handel på tvers av landegrenser.
Når blir en token regnet som en security?
Regulatoriske myndigheter vurderer tokens som verdipapirer når de oppfyller kriteriene i den såkalte Howey-testen. Ifølge denne testen anses en investering som et verdipapir dersom det involverer:
- En investering av penger
- I en felles virksomhet
- Med en rimelig forventning om fortjeneste basert på andres innsats
Denne vurderingen er sentral for hvordan U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) regulerer digitale eiendeler.
Hvordan en Security Token kan fremstå
En security token kan ta flere former avhengig av hvordan den er utstedt og registrert. I noen tilfeller kan en token ha et bilde eller en visuell identitet som vises i din digitale lommebok, sammen med dens tilhørende verdi.
I andre tilfeller kan tokenen være en enkel tallkode som lommeboken din holder oversikt over. Uansett format, vil din digitale lommebok kunne vise en oversikt over dine beholdninger, deres verdi, samt eventuelle utbytteutbetalinger knyttet til dine tokens.
Noen digitale lommebøker tilbyr også rask tilgang til viktige dokumenter som prospekter og årsrapporter direkte fra appen, noe som gir investorer en mer effektiv og transparent opplevelse.
Hvordan skiller Security Tokens seg fra kryptovalutaer?
Ved første øyekast virker security tokens og kryptovalutaer svært like. Begge skapes på og lagres i en blokkjede, og begge er teknisk sett tokens. Den avgjørende forskjellen ligger derimot i formål, planlagt bruk og faktisk anvendelse.
En kryptovaluta er utviklet for å fungere som et betalingsmiddel, en digital valuta eller en form for penger. En security token derimot, er skapt for å fungere mer som en tradisjonell aksje, et obligasjonsbevis eller en annen investeringsrelatert eiendel.
Det finnes mange eksempler på kryptovalutaer som i utgangspunktet ikke var ment som investeringsinstrumenter. Bitcoin ble for eksempel utviklet som et desentralisert betalingssystem. Likevel, da investorer og tradere så muligheter for avkastning gjennom kjøp og salg av Bitcoin på kryptobørser, begynte mange å behandle Bitcoin mer som en investeringsaktiva – til tross for at den aldri var designet som en security token.
Eksempler: Bitcoin og Ethereum som investeringer
Ethereum sin opprinnelige token, ether (ETH), ble utviklet for å betale transaksjonsgebyrer innen Ethereum-nettverket. I denne sammenhengen fungerer ether som en ren kryptovaluta. Likevel, ettersom ETH handles på børser og lagres av investorer som håper på verdiøkning, behandles den ofte som en investeringsaktiva – på samme måte som en security token.
Det samme gjelder Bitcoin (BTC). Selv om både BTC og ETH ofte brukes som investeringsobjekter, er de i sin grunnstruktur ikke utviklet for å være security tokens. Det finnes heller ingen eksplisitt forventning om avkastning fra utviklernes side, noe som betyr at verken Bitcoin eller Ethereum i dag oppfyller SEC sine kriterier for å klassifiseres som verdipapirer.
Eksempler på Security Tokens
En security token representerer eierskapsrettigheter, verdioverføringer eller løfter om avkastning, alt tokenisert på en blokkjede. Hensikten er at den skal behandles som et investeringsinstrument.
Et konkret eksempel er investeringsselskapet Backed, som har tokenisert aksjer i Nvidia og utstedt bNVDA – en token som representerer en faktisk Nvidia-aksje holdt av en lisensiert forvalter. bNVDA omsettes på INX, en børs spesialisert på handel med security tokens.
Hva er hovedformålet med en Security Token?
Hovedformålet med en security token er å registrere eierskapet til en underliggende eiendel på en blokkjede. Dette gjør det mulig for investorer som er interessert i blokkjedeinvesteringer å få tilgang til regulerte investeringsmuligheter på en sikker og effektiv måte.
Hva gjør en Security Token?
En security token fungerer som en digital representasjon av en underliggende eiendel, skapt for å brukes som et investeringsobjekt. Gjennom blockchain-teknologi kombinerer den fordelene ved tradisjonell eierskapsregistrering med hastigheten og sikkerheten som finnes i moderne digitale systemer.
Hva kan tokeniseres som en Security Token?
Tradisjonelle verdipapirer som aksjer, obligasjoner, opsjoner og futures kan alle tokeniseres og gjøres om til security tokens. I praksis betyr dette at eierskap til selskaper, lån eller andre investeringer kan flyttes til blokkjeden og håndteres digitalt.
Security tokens gir investorer mange av de samme fordelene som tradisjonelle aksjonærer har, inkludert:
- Utbytteutbetalinger
- Stemmerettigheter
- Inntekter knyttet til eiendelens ytelse
Et eksempel på en populær security token er Blockchain Capital (BCap), en tokenisert investeringsmulighet på blokkjeden.
Hva er forskjellen på en security token og en kryptovaluta?
En kryptovaluta, som for eksempel Bitcoin eller Ethereum, er primært utviklet for å brukes som et digitalt betalingsmiddel eller en form for penger. En security token derimot, representerer eierskap i en eiendel, et selskap eller gir rett til avkastning. Den fungerer mer som en aksje eller obligasjon, og er ment å brukes som et investeringsinstrument innenfor regulerte markeder.
Oppsummering
Security tokens kombinerer det beste fra to verdener: påliteligheten i tradisjonelle finansielle instrumenter og effektiviteten fra blockchain-teknologi. Selv om reguleringen fortsatt er under utvikling, peker trenden tydelig mot en fremtid der eierskap av aksjer, eiendom og andre eiendeler skjer digitalt via blokkjeden. For investorer representerer security tokens en ny, spennende vei inn i både regulerte og globale markeder.